「強さと脆さ」

金融危機が起こって２年以上が経ったが、投資において忘れてはならないことを、ナシーム・ニコラス・タレブ氏が著書の最後に書き添えている。

１．時の試練と、はっきりとは現れない知識に敬意を持つ
２．最適化を避ける。無駄を愛することを学ぶ
３．確率の小さいペイオフを予測しない。普通の事象ならその限りにあらず
４．起こりにくい事象に、「典型的な姿」なんてないのに気をつける
５．ボーナスの支払にはモラル・ハザードがついてまわるのに注意する
６．リスク指標は避けて通る
７．よい黒い白鳥か悪い黒い白鳥か
８．ボラティリティが見られないのをリスクがないのと取り違えない
９．リスクを表す数字を見たら気をつけろ

金融の人が陥りやすいミスには、２．と８．が有効。
敢えて言えば、５．は外資系にありがちでしょうね。

８．は、もしかしたら、今の日本の状況かも。何かおかしいなと思いながらも、市況が回復中。
良い肉も悪い肉も、ごった煮にすれば、肉は柔らかくなるし、味も染み透る。どこかで、ノロのような腹痛を起こらないことを願うばかり。